Fx Opzioni Castagna

Opzioni e Smile Fx rischio Descrizione problemi pratici nelle opzioni FX e sorriso Opzioni FX di rischio e il sorriso di rischio porta i lettori attraverso i principali aspetti tecnici dei mercati spot FX e opzioni, aiutandoli a sviluppare le abilità di negoziazione pratiche che permetteranno loro di eseguire un libro di opzioni FX in Il mondo reale. Descrive come costruire superfici di volatilità FX in modi robusti e coerenti e come utilizzarli nella determinazione dei prezzi di vaniglia e opzioni esotiche. Esso consente ai lettori di coprire efficacemente esposizioni verso la superficie di volatilità e altri rischi connessi alle opzioni esotiche. It039s altamente focalizzato sugli aspetti pratici del pricing e di copertura dei rischi tipici di un banco di opzioni FX e si occupa di questioni epocali della costruzione di matrici di volatilità costanti e un approccio unificato per i prezzi e di copertura. Antonio Castagna (Milano, Italia) è un consulente a Iason Ltd, fornendo competenze pricing e di gestione del rischio per i prodotti complessi. Ha una vasta esperienza nel campo del forex e derivati, ed è stato in precedenza capo del trading di volatilità a Banca IMI Milano, dove ha fondato l'opzione bank039s FX desk. show Maggiori informazioni sui prodotti Format Hardback 330 pagine Dimensioni 177,8 x 256,54 mm x 25,4 mm 725.74g Data di pubblicazione 8 Febbraio 2010 Editore John Wiley and Sons Ltd Imprint John Wiley Sons Ltd amp pubblicazione CityCountry Chichester, dichiarazione Regno Unito Lingua Inglese Edition 1. Auflage illustrazioni nota di amp nero illustrazioni in bianco ISBN10 0.470.754,192 mila ISBN13 9780470754191 venduti rango 389,659 persone che hanno comprato questo ha comprato anche di Antonio Castagna Antonio Castagna è attualmente socio e co-fondatore della società di consulenza Iason ltd, fornendo supporto alle istituzioni finanziarie per la progettazione di modelli di prezzo derivati ​​complessi e per misurare una vasta gamma di rischi, compreso il credito e di liquidità. Antonio si è laureato in Finanza presso l'Università LUISS di Roma, nel 1995 con una tesi sulle opzioni americane e le procedure numeriche per la loro valutazione. Ha iniziato la sua carriera nell'investment banking in IMI Bank, Luxemborug, come analista finanziario presso il Dipartimento di Controllo Rischi prima di trasferirsi a Banca IMI, Milano, prima come market maker di capfloors e swaption, prima di impostare la scrivania opzioni FX e l'esecuzione del libro di plain vanilla e opzioni esotiche sulle principali valute, mentre anche essere responsabile per l'intero commercio di volatilità FX. Antonio ha scritto una serie di documenti su derivati ​​di credito, gestione delle opzioni rischi esotici e sorrisi di volatilità. E 'spesso invitato a accademica e post-laurea courses. show più 034The prossima generazione libro Opzioni FX è arrivato: Antonio Castagna ha redatto molti anni della sua esperienza pratica al piano di trading di Banca IMI. Si tratta di una preziosa collezione di idee chiave riguardanti la superficie FX sorriso e copertura dei esotici di prima generazione. Sono molto favore, Antonio ha preso tempo per condividere la sua insights.034 intuitivo --Uwe Wystup, amministratore delegato di MathFinance AG 034If siete veramente interessati alla scienza e alla tecnologia di opzioni FX market making difficile, questo è probabilmente la migliore fonte da cui imparare - la maggior parte del contenuto di libri va ben al di là di qualsiasi cosa di interesse altre monografie sullo stesso argomento. Fortemente recommended.034 --Dariusz - Gatarek, Banca Nazionale di Polonia, Consigliere del Consiglio 034Antonio Castagna formalizza i principi e concetti che ha utilizzato nel corso della sua attività di trading sul mercato FX, un importante asset class che a volte non riceve l'attenzione che merita . L'attenzione viene data ad una vasta gamma di argomenti, che spaziano un ampio spettro tra teoria e pratica, dal mercato citando convenzioni per superfici di volatilità, il cambiamento delle tecniche di misura, modelli privi di arbitraggio dinamici, di copertura e di analisi dei rischi. Tra le diverse tecniche presentate a che fare con la valutazione costante volatilità sorriso, mi camera contento è stato dato alle dinamiche miscela, uno dei pochi approcci trattabili in cui la proiezione Markoviano è esplicita e realizzato nella diffusione della miscela e dei modelli di volatilità incerti, con risultati sorprendenti nella correlazione tra la volatilità e fondamentale nella versione diffusione proiettata. Nel complesso questo è un libro interessante ed eclettico per i lettori interessati ad imparare o ampliare la loro conoscenza della volatilità FX market.034 --Damiano Brigo, Amministratore Delegato, FitchSolutions, Londonshow più Sommario Prefazione. Notazione e acronimi. 1 Il mercato FX. 1.1 tassi di FX e contratti spot. 1.2 contratti swap a titolo definitivo e FX. contratti di opzione 1.3 FX. 1.4 principali scambiati strutture di opzioni FX. 2 Modelli di tariffazione per Opzioni FX. 2.1 Principi di teoria di valutazione delle opzioni. 2.2 Il modello di Black-Scholes. 2.3 Il modello Heston. 2.4 Il modello SABR. 2.5 L'approccio miscela. 2.6 Alcune considerazioni sulla scelta del modello. 3 dinamico di copertura e volatilità Trading. 3.1 Considerazioni preliminari. 3.2 Un quadro generale. 3.3 di copertura con una volatilità implicita costante. 3.4 di copertura con una volatilità implicita aggiornamento. 3,5 copertura Vega. 3.6 copertura Delta, Vega, Vanna e Volga. 3.7 Il sorriso di volatilità e la sua fenomenologia. 3.8 esposizioni locali al sorriso di volatilità. 3.9 Scenario di copertura e il suo rapporto con Vanna-Volga copertura. 4 La superficie di volatilità. 4.1 Definizioni generali. 4.2 Criteri per una rappresentazione efficiente e conveniente della superficie di volatilità. 4.3 approcci comunemente adottati per la costruzione di una superficie di volatilità. 4.4 interpolazione Sorriso tra scioperi: l'approccio Vanna-Volga. 4.5 Alcune caratteristiche dell'approccio Vanna-Volga. 4.6 Una caratterizzazione alternativa dell'approccio Vanna-Volga. interpolazione 4.7 Sorriso tra scadenze: volatilità implicita struttura a termine. 4.8 superfici di volatilità ammissibile. 4.9 Tenendo conto della farfalla mercato. 4.10 Costruire la matrice di volatilità nella pratica. 5 opzioni plain vanilla. 5.1 Prezzi di opzioni plain vanilla. 5.2 strumenti di market making. 5.3 Bidask si diffonde per le opzioni plain vanilla. 5.4 volte Cutoff e si diffonde. 5.5 opzioni digitali. 5.6 americani opzioni plain vanilla. 6 Opzioni barriera. 6.1 Una tassonomia di opzioni con barriera. 6.2 Alcuni rapporti di prezzi delle opzioni barriera. 6.3 I prezzi per le opzioni barriera in un'economia BS. formule 6.4 prezzi per le opzioni barriera. 6.5 One-touch (abbuono) e non-touch opzioni. 6.6 opzioni a doppia barriera. 6.7 Doppio-no-touch e doppio-touch opzioni. 6.8 Probabilità di colpire una barriera. 6.9 Calcolo greca. 6.10 opzioni di prezzo barriera in altre impostazioni del modello. 6.11 barriere prezzi con consegna non standard. approccio 6.12 mercato di opzioni con barriera prezzi. 6.13 spread Bidask. 6.14 Frequenza di monitoraggio. 7 Altre opzioni esotiche. 7.1 Introduzione. 7.2 opzioni barriera At-scadenza. Opzioni di barriera 7.3 della finestra. 7.4 First-allora e knock-in-knock-out opzioni con barriera. 7.5 opzioni di Auto-Quanto. 7.6 Marcia avanti opzioni. 7.7 swap varianza. 7.8 Compound, opzioni asiatiche e lookback. 8 Strumenti di gestione del rischio e analisi. 8.1 Introduzione. 8.2 Attuazione del modello LMUV. 8.3 Rischio strumenti di monitoraggio. Analisi 8.4 Rischio di opzioni plain vanilla. Analisi 8.5 Rischio di opzioni digitali. 9 di correlazione e FX Options. 9.1 Considerazioni preliminari. 9.2 Correlazione nell'impostazione BS. 9.3 I contratti in base a diversi tassi spot FX. 9.4 Trattare con corrispondenza e la variabilità sorriso. 9.5 Collegamento sorrisi volatilità. Riferimenti. Index. show tutto Prenota valutazioni su Goodreads Goodreads è il più grande sito di world039s per i lettori con oltre 50 milioni di commenti. We039re con milioni di loro feedback dei lettori sulle nostre pagine del libro per aiutarvi a trovare il tuo nuovo libro preferito. Chiudi Opzioni XFX e Sorriso Opzioni FX rischio e Sorriso rischio Il mercato delle opzioni FX rappresenta uno dei mercati più liquidi e fortemente competitivi al mondo, e presenta molte finezze tecniche che possono seriamente danneggiare il commerciante disinformati e inconsapevoli. Questo libro è una guida unica per l'esecuzione di un libro Opzioni FX dal punto di vista market maker. Trovare un equilibrio tra il rigore matematico e prassi di mercato e scritto da professionista con esperienza Antonio Castagna, il libro mostra ai lettori come costruire correttamente un'intera superficie di volatilità dei prezzi di mercato delle strutture principali. A partire con le convenzioni di base relativi alla hellipmehr Andere Kunden interessierten intesa sich auch Risk Analysis fr di mercato e Amministratore Girl modelli di rischio di credito e la crisi macrofinanziaria Risk Analysis modello finanziario nel mercato Python Le Opzioni FX rappresenta uno dei mercati più liquidi e fortemente competitive il mondo, e presenta molte finezze tecniche che possono seriamente danneggiare il commerciante disinformati e inconsapevoli. Questo libro è una guida unica per l'esecuzione di un libro Opzioni FX dal punto di vista market maker. Trovare un equilibrio tra il rigore matematico e prassi di mercato e scritto da professionista con esperienza Antonio Castagna, il libro mostra ai lettori come costruire correttamente un'intera superficie di volatilità dei prezzi di mercato delle strutture principali. A partire con le convenzioni di base relativi ai principali offerte FX e le strutture di base negoziati di opzioni FX, il libro introduce gradualmente i principali strumenti per far fronte al rischio di volatilità FX. Si passa poi a rivedere i concetti principali della teoria di valutazione delle opzioni e la loro applicazione all'interno di un Black-Scholes economia e un ambiente di volatilità stocastica. Il libro presenta anche modelli che possono essere implementate per prezzo e gestire le opzioni FX prima di esaminare gli effetti della volatilità sui profitti e le perdite derivanti dalla attività di copertura. La copertura include: come il modello di Black-Scholes è utilizzato in attività di trading professionale dei modelli di volatilità stocastica più idonee fonti di profitti e perdite dal delta e attività di copertura della volatilità concetti fondamentali del sorriso di copertura principali approcci di mercato e le variazioni del metodo di volatilità Vanna-Volga - related Greci nel modello di valutazione Black-Scholes di opzioni plain vanilla, opzioni digitali, opzioni con barriera e gli esotici strumenti opzioni meno noti per il monitoraggio dei principali rischi di un opzioni FX prenotare il libro è accompagnato da un CD Rom con modelli in VBA , dimostrando molti degli approcci descritti nel libro. Produktdetails Wiley Finance Series Verlag: John Wiley Sons amp John Wiley and Sons Ltd Best. Nr. des Verlages: 14575419000 Seitenzahl: 330 2009 AusstattungBilder: amp nero illustrazioni bianche Englisch Abmessung: 249 millimetri x 175 millimetri x 26 millimetri Peso: 726g ISBN-13: 9780470754191 ISBN-10: 0470754192 Best. Nr. 26431903 Antonio Castagna è attualmente socio e co-fondatore della società di consulenza Iason ltd, fornendo supporto alle istituzioni finanziarie per la progettazione di modelli di prezzo derivati ​​complessi e per misurare una vasta gamma di rischi, compreso il credito e di liquidità. Antonio si è laureato in Finanza presso l'Università LUISS di Roma, nel 1995 con una tesi sulle opzioni americane e le procedure numeriche per la loro valutazione. Ha iniziato la sua carriera nell'investment banking in IMI Bank, Luxemborug, come analista finanziario presso il Dipartimento di Controllo Rischi prima di trasferirsi a Banca IMI, Milano, prima come market maker di capfloors e swapations, prima di impostare la scrivania opzioni FX e l'esecuzione del libro di plain vanilla e opzioni esotiche sulle principali valute, mentre anche essere responsabile per l'intero commercio di volatilità FX. Antonio ha scritto una serie di documenti su derivati ​​di credito, gestione delle opzioni rischi esotici e sorrisi di volatilità. E 'spesso invitato a corsi accademici e post-laurea. Notazione e acronimi. 1 Il mercato FX. 1.1 tassi di FX e contratti spot. 1.2 contratti swap a titolo definitivo e FX. contratti di opzione 1.3 FX. 1.4 principali scambiati strutture di opzioni FX. 2 Modelli di tariffazione per Opzioni FX. 2.1 Principi di teoria di valutazione delle opzioni. 2.2 Il modello di Black-Scholes. 2.3 Il modello Heston. 2.4 Il modello SABR. 2.5 L'approccio miscela. 2.6 Alcune considerazioni sulla scelta del modello. 3 dinamico di copertura e volatilità Trading. 3.1 Considerazioni preliminari. 3.2 Un quadro generale. 3.3 di copertura con una volatilità implicita costante. 3.4 di copertura con una volatilità implicita aggiornamento. 3,5 copertura Vega. 3.6 copertura Delta, Vega, Vanna e Volga. 3.7 Il sorriso di volatilità e la sua fenomenologia. 3.8 esposizioni locali al sorriso di volatilità. 3.9 Scenario di copertura e il suo rapporto con Vanna-Volga copertura. 4 La superficie di volatilità. 4.1 Definizioni generali. 4.2 Criteri per una rappresentazione efficiente e conveniente della superficie di volatilità. 4.3 approcci comunemente adottati per la costruzione di una superficie di volatilità. 4.4 interpolazione Sorriso tra scioperi: l'approccio Vanna-Volga. 4.5 Alcune caratteristiche dell'approccio Vanna-Volga. 4.6 Una caratterizzazione alternativa dell'approccio Vanna-Volga. interpolazione 4.7 Sorriso tra scadenze: volatilità implicita struttura a termine. 4.8 superfici di volatilità ammissibile. 4.9 Tenendo conto della farfalla mercato. 4.10 Costruire la matrice di volatilità nella pratica. 5 opzioni plain vanilla. 5.1 Prezzi di opzioni plain vanilla. 5.2 strumenti di market making. 5.3 Bidask si diffonde per le opzioni plain vanilla. 5.4 volte Cutoff e si diffonde. 5.5 opzioni digitali. 5.6 americani opzioni plain vanilla. 6 Opzioni barriera. 6.1 Una tassonomia di opzioni con barriera. 6.2 Alcuni rapporti di prezzi delle opzioni barriera. 6.3 I prezzi per le opzioni barriera in un'economia BS. formule 6.4 prezzi per le opzioni barriera. 6.5 One-touch (abbuono) e non-touch opzioni. 6.6 opzioni a doppia barriera. 6.7 Doppio-no-touch e doppio-touch opzioni. 6.8 Probabilità di colpire una barriera. 6.9 Calcolo greca. 6.10 opzioni di prezzo barriera in altre impostazioni del modello. 6.11 barriere prezzi con consegna non standard. approccio 6.12 mercato di opzioni con barriera prezzi. 6.13 spread Bidask. 6.14 Frequenza di monitoraggio. 7 Altre opzioni esotiche. 7.2 opzioni barriera At-scadenza. Opzioni di barriera 7.3 della finestra. 7.4 First-allora e knock-in-knock-out opzioni con barriera. 7.5 opzioni di Auto-Quanto. 7.6 Marcia avanti opzioni. 7.7 swap varianza. 7.8 Compound, opzioni asiatiche e lookback. 8 Strumenti di gestione del rischio e analisi. 8.2 Attuazione del modello LMUV. 8.3 Rischio strumenti di monitoraggio. Analisi 8.4 Rischio di opzioni plain vanilla. Analisi 8.5 Rischio di opzioni digitali. 9 di correlazione e FX Options. 9.1 Considerazioni preliminari. 9.2 Correlazione nell'impostazione BS. 9.3 I contratti in base a diversi tassi spot FX. 9.4 Trattare con corrispondenza e la variabilità sorriso. 9.5 Collegamento volatilità smiles. Consistent prezzi delle opzioni FX Nella situazione attuale, opzioni con diversi scioperi o scadenze sono di solito un prezzo con diverse volatilità implicite. Questo fatto stilizzato, che viene comunemente indicato asfsmile effetto, possono essere ospitati ricorrendo a modelli specifici, sia per i prezzi dei derivati ​​esotici o per inferire volatilità implicite per scioperi non quotate o scadenze. Il primo compito è tipicamente ottenuto con l'introduzione di dinamiche alternative per il prezzo dell'attività sottostante, mentre il secondo è spesso affrontata per mezzo di regolazioni statici o interpolazioni. In questo articolo, abbiamo a che fare con quest'ultimo problema e analizzare una soluzione possibile in un mercato opzione dei cambi (FX). In un tale mercato, infatti, ci sono solo tre citazioni attivi per ogni maturità del mercato (il straddle 0Delta, l'inversione del rischio e la farfalla vega ponderata), ci presenta quindi il problema di una determinazione coerente delle altre volatilità implicite. broker FX e market maker in genere affrontano questo problema utilizzando una procedura empirica per costruire l'intero sorriso per una data scadenza. citazioni di volatilità sono poi forniti in termini di opzioni Delta, per gli intervalli dal 5Delta messo alla chiamata 5Delta. Nel seguito, esamineremo questa procedura mercato per una data valuta. In particolare, ci sarà derivare formule in forma chiusa in modo da rendere la sua costruzione più esplicito. Abbiamo poi testare la robustezza (in senso statico) del sorriso risultante, in che cambiando costantemente le tre coppie iniziali di attacco e la volatilità produce infine la stessa curva volatilità implicita. Mostreremo anche che la stessa procedura applicata per Europeanstyle reclami è coerente con i risultati statico-replica e prendere in considerazione, ad esempio, il caso pratico di un'opzione europea Quanto. Ci sarà, infine, dimostrare che la procedura di mercato può anche essere giustificata in termini dinamici, attraverso la definizione di una strategia di copertura che viene localmente replica e di auto-finanziamento. Parole chiave: opzione FX, sorriso, pricing consisten, stocastico Classificazione volatilità JEL: G13 Citazione suggerita: suggerite Citation Castagna, Antonio e Mercurio, Fabio, prezzi coerente di opzioni FX. Disponibile a SSRN: ssrnabstract873788 o dx. doi. org10.2139ssrn.873788 Iason Ltd. (e-mail) Opzioni e Smile Fx rischio Il mercato delle opzioni FX rappresenta uno dei mercati più liquidi e fortemente competitivi al mondo, e presenta molte finezze tecniche che possono seriamente danneggiare il commerciante disinformati e inconsapevoli. Questo libro è una guida unica per l'esecuzione di un libro di opzioni FX dal punto di vista market maker. Trovare un equilibrio tra il rigore matematico e prassi di mercato e scritto da professionista con esperienza Antonio Castagna, il libro mostra ai lettori come costruire correttamente un'intera superficie di volatilità dei prezzi di mercato delle strutture principali. A partire con le convenzioni di base relativi ai principali offerte FX e le strutture di base negoziati di opzioni FX, il libro introduce gradualmente i principali strumenti per far fronte al rischio di volatilità FX. Si passa poi a rivedere i concetti principali della teoria di valutazione delle opzioni e la loro applicazione all'interno di un Black-Scholes economia e un ambiente di volatilità stocastica. Il libro presenta anche modelli che possono essere implementate per prezzo e gestire le opzioni FX prima di esaminare gli effetti della volatilità sui profitti e le perdite derivanti dalla attività di copertura. come il modello di Black-Scholes è utilizzato in attività di trading professionale dei modelli di volatilità stocastica più idonee fonti di profitti e perdite dal delta e copertura della volatilità concetti fondamentali del sorriso di copertura principali approcci di mercato e le variazioni del metodo Vanna-Volga volatilità legati greci nel modello di valutazione Black-Scholes di opzioni plain vanilla, opzioni digitali, opzioni con barriera e gli esotici strumenti opzioni meno noti per il monitoraggio dei principali rischi di un FX options8217 prenotare il libro è accompagnato da un CD Rom che caratterizzano i modelli in VBA, dimostrando molti gli approcci descritti nel libro. Notazione e acronimi. 1 Il mercato FX. 1.1 tassi di FX e contratti spot. 1.2 contratti swap a titolo definitivo e FX. contratti di opzione 1.3 FX. 1.4 principali scambiati strutture di opzioni FX. 2 Modelli di tariffazione per Opzioni FX. 2.1 Principi di teoria di valutazione delle opzioni. 2.2 Il modello black8211scholes. 2.3 Il modello Heston. 2.4 Il modello SABR. 2.5 L'approccio miscela. 2.6 Alcune considerazioni sulla scelta del modello. 3 dinamico di copertura e volatilità Trading. 3.1 Considerazioni preliminari. 3.2 Un quadro generale. 3.3 di copertura con una volatilità implicita costante. 3.4 di copertura con una volatilità implicita aggiornamento. 3,5 copertura Vega. 3.6 copertura Delta, Vega, Vanna e Volga. 3.7 Il sorriso di volatilità e la sua fenomenologia. 3.8 esposizioni locali al sorriso di volatilità. 3.9 Scenario di copertura e il suo rapporto con Vanna8211Volga di copertura. 4 La superficie di volatilità. 4.1 Definizioni generali. 4.2 Criteri per una rappresentazione efficiente e conveniente della superficie di volatilità. 4.3 approcci comunemente adottati per la costruzione di una superficie di volatilità. 4.4 interpolazione Sorriso tra scioperi: l'approccio Vanna8211Volga. 4.5 Alcune caratteristiche del metodo Vanna8211Volga. 4.6 Una caratterizzazione alternativa dell'approccio Vanna8211Volga. interpolazione 4.7 Sorriso tra scadenze: volatilità implicita struttura a termine. 4.8 superfici di volatilità ammissibile. 4.9 Tenendo conto della farfalla mercato. 4.10 Costruire la matrice di volatilità nella pratica. 5 opzioni plain vanilla. 5.1 Prezzi di opzioni plain vanilla. 5.2 strumenti di market making. 5.3 Bidask si diffonde per le opzioni plain vanilla. 5.4 volte Cutoff e si diffonde. 5.5 opzioni digitali. 5.6 americani opzioni plain vanilla. 6 Opzioni barriera. 6.1 Una tassonomia di opzioni con barriera. 6.2 Alcuni rapporti di prezzi delle opzioni barriera. 6.3 I prezzi per le opzioni barriera in un'economia BS. formule 6.4 prezzi per le opzioni barriera. 6.5 One-touch (abbuono) e non-touch opzioni. 6.6 opzioni a doppia barriera. 6.7 Doppio-no-touch e doppio-touch opzioni. 6.8 Probabilità di colpire una barriera. 6.9 Calcolo greca. 6.10 opzioni di prezzo barriera in altre impostazioni del modello. 6.11 barriere prezzi con consegna non standard. approccio 6.12 mercato di opzioni con barriera prezzi. 6.13 spread Bidask. 6.14 Frequenza di monitoraggio. 7 Altre opzioni esotiche. 7.2 opzioni barriera At-scadenza. Opzioni di barriera 7.3 della finestra. 7.4 First8211then e knock-out in8211knock-opzioni con barriera. 7.5 opzioni di Auto-Quanto. 7.6 Marcia avanti opzioni. 7.7 swap varianza. 7.8 Compound, opzioni asiatiche e lookback. 8 Strumenti di gestione del rischio e analisi. 8.2 Attuazione del modello LMUV. 8.3 Rischio strumenti di monitoraggio. Analisi 8.4 Rischio di opzioni plain vanilla. Analisi 8.5 Rischio di opzioni digitali. 9 di correlazione e FX Options. 9.1 Considerazioni preliminari. 9.2 Correlazione nell'impostazione BS. 9.3 I contratti in base a diversi tassi spot FX. 9.4 Trattare con corrispondenza e la variabilità sorriso. 9.5 Collegamento sorrisi volatilità.