Opzione strategie di volatilità e Volatility. When è stabilito una posizione di opzione, sia di acquisto o di vendita rete, la dimensione della volatilità spesso viene trascurato dagli operatori inesperti, in gran parte a causa della mancanza di comprensione per i commercianti di ottenere una maniglia sul rapporto della volatilità per la maggior parte delle strategie di opzioni , prima è necessario spiegare il concetto noto come Vega. Like Delta che misura la sensibilità di un'opzione alle variazioni del prezzo del sottostante, Vega è una misura di rischio della sensibilità di un prezzo dell'opzione alle variazioni della volatilità da entrambi possono funzionare allo stesso tempo, i due possono avere un impatto combinato che funziona contatore di ciascuno o in concerto Pertanto, per comprendere appieno quello che si potrebbe ottenere in quando si stabilisce una posizione scelta, sia un delta e la valutazione Vega sono tenuti Qui Vega è esplorato, con l'importante ceteris paribus assunzione altre cose rimanendo lo stesso in tutto per simplification. Vega e la Greci Vega, proprio come l'altra Delta greci, Theta Rho Gamma ci racconta il rischio dal punto di vista dei commercianti di volatilità si riferiscono a posizioni in opzioni come sia lungo la volatilità o breve la volatilità, naturalmente, è possibile essere la volatilità piatta come pure i termini lungo e breve qui si riferiscono alla stessa modello rapporto quando si parla di essere lungo o breve uno stock o di un opzione che è, se aumenti di volatilità e siete a corto di volatilità, potrete godere di perdite, ceteris paribus e se la volatilità scende, si avrà plusvalenze latenti immediati Allo stesso modo, se si è a lungo volatilità quando la volatilità implicita sorge, si verificherà utili non realizzati, mentre se cade, le perdite saranno il risultato di nuovo, ceteris paribus per ulteriori informazioni su questi fattori vedere, conoscere la Greeks. Volatility fa strada attraverso ogni strategia di volatilità implicita e la volatilità storica può girare significativamente e rapidamente, e possono muoversi al di sopra o al di sotto di un livello medio o normale, e poi alla fine tornare al media. let s prendere alcuni esempi per rendere questo inizio più concreto con chiamate semplicemente comprando e mette la dimensione Vega può essere illuminato figure 9 e 10 forniscono una sintesi della Vega segno negativo in breve la volatilità e positivo per lungo volatilità per tutte le posizioni in opzioni definitive e molti complessi strategies. Figure 9 definitive opzioni posizioni, segni Vega e profitti e perdite a parità di lunga chiamata paribus. The e la lunga put hanno positivo Vega sono lungo la volatilità e la breve chiamata e posizioni corte put avere un Vega negativo sono brevi volatilità Per capire perché questo è, ricordare che la volatilità è un ingresso nel modello di prezzo - maggiore è la volatilità, maggiore è il prezzo perché la probabilità dello stock movimento distanze maggiori nella vita dell'opzione aumenta e con esso la probabilità di successo per l'acquirente questo si traduce in prezzi delle opzioni guadagnando in termini di valore di incorporare il nuovo Pensate rischio-rendimento del venditore dell'opzione - lui o lei vorrebbe far pagare di più se rischio il venditore s aumenta con l'aumento della volatilità probabilità di grandi movimenti di prezzo in futuro. pertanto, se la volatilità diminuisce, i prezzi dovrebbero essere più bassi Quando si possiede una chiamata o una put che significa che hai comprato il declino di opzione e di volatilità, il prezzo dell'opzione diminuirà Questo non è chiaramente benefico e, come si vede in figura 9, si traduce in un perdita per le chiamate lunghe e put D'altra parte, chiamata breve e brevi commercianti put sarebbe sperimentare un guadagno dal calo della volatilità volatilità avrà un impatto immediato, e la dimensione del declino dei prezzi o guadagni dipenderà dalle dimensioni del Vega Così fino ad ora abbiamo parlato solo del segno negativo o positivo, ma la grandezza di Vega sarà determinare la quantità di guadagno e perdita Cosa determina la dimensione di Vega su un breve e lungo chiamata o risposta facile put. The è la dimensione del premio su l'opzione più alto è il prezzo, maggiore è la Vega Questo significa che, come si va più lontano nel tempo immaginare opzioni LEAPS, i valori Vega può diventare molto grande e rappresentare un rischio significativo o ricompensa dovrebbe volatilità fare un cambiamento, ad esempio, se si acquista un LEAPS opzione call su un titolo che stava facendo un fondo del mercato e il rimbalzo prezzo desiderato ha luogo, i livelli di volatilità in genere netto calo vedi figura 11 di questo rapporto sulla SP 500 indice azionario, che riflette lo stesso per molti stock grandi cap, e con esso l'opzione premium. Figure 10 complessi opzioni posizioni, segni Vega e profitti e perdite ceteris paribus. Figure 11 presenta barre di prezzo settimanali per la SP 500 al fianco di livelli di volatilità implicita e storica Qui è possibile vedere come il prezzo e la volatilità si riferiscono a reciprocamente tipica della maggior parte cap stock grandi che imitano mercato, quando diminuzione dei prezzi, aumenti di volatilità e viceversa Questa relazione è importante integrare nell'analisi strategia riportati i rapporti evidenziate nella Figura 9 e Figura 10 per esempio, nella parte inferiore di un selloff che non vorrebbe essere stabilire un lungo backspread strangolamento o di altro commerciale positivo Vega, perché un rimbalzo del mercato sarà un problema derivante dal collasso volatility. Generated da OptionsVue 5 opzioni di analisi Software. Figure 11 SP 500 di prezzo e di volatilità grafici settimanali barre gialle evidenziare aree di caduta dei prezzi e all'aumento del implicite e storici bar di colore blu evidenziare le aree di aumento dei prezzi e il calo dei implicita volatility. Conclusion Questo segmento descrive i parametri essenziali di rischio di volatilità nelle strategie scelta popolare e spiega il motivo per cui applicare la giusta strategia in termini di Vega è importante per molti stock grandi cap Mentre ci sono eccezioni al rapporto prezzo-volatilità evidente in indici di borsa, come la SP 500 e molti dei titoli che compongono tale indice, si tratta di una solida base per iniziare a esplorare altri tipi di relazioni, un argomento di che torneremo in una successiva segment. My po 'di esperienza vendere spread di credito è che il peggio contesto di mercato possibile per i venditori di opzione è un mercato che lentamente e quasi con ostinazione commercia più in alto io ho detto che prima della indici salgono a poco a poco quasi dolorosamente e la volatilità, il VIX e con essa opzioni premium in generale vanno down. In questa basse venditori spread ambiente di credito VIX scoprire che, al fine di ottenere lo stesso credito che usano per, hanno ora bisogno di vendere prezzi di esercizio che sono più vicini alla corrente prezzo di mercato e così facendo, essi e mi si espongono al rischio più elevato Se il mercato minaccia la loro breve sciopero chiamate poi cercano di registrare e realizzare il prezzo per la regolazione non è buona sia, e si può a malapena andare troppo lontano con le vostre nuove opzioni come il premio è molto più bassa quando il VIX mantiene falling. We affrontato questo scenario durante i primi 4 mesi del 2012 e boy oh boy, è stato doloroso per il commercio è succhiato non è stato affatto divertente E da allora ho già stati pensando che forse la vendita di spread creditizi per tutto il tempo doesn t ha molto senso, anche se a padroneggiare la tecnica, ci sono alcuni ambienti di mercato in cui il premio non è solo lì, essendo in questo momento uno dei them. With il VIX questo basso si tratta di una buona idea di guardare a lungo Vega commercia Dove le vostre posizioni beneficiano di un aumento della volatilità. Clicca sull'immagine per enlarge. This è il VIX come di Venerdì 11 gennaio 2013 alla chiusura dei mercati Supponendo che si tornerà a una media superiore a un certo punto, allora potremmo beneficiare di alcune strategie, come quelle citate below. I ll uso l'indice RUT come esempio generale, un VIX che va più in alto viene in tandem con un mercato che va down. Debit Mettere Spread. Buy 860 Febbraio Put Vendi 850 Febbraio Mettere Debito 2 40 Max ricompensa 7 60 10 06 Vega se il VIX va fino a 1, la posizione dovrebbe guadagnare circa 10 solo per tale concetto con il VIX a 13 22 a superiore a 10 a spillo 1 32 punti VIX, fino a 14 54 è del tutto realistico Theta -1 70.Put Calendario Spread. Sell 820 Febbraio put Acquista 820 marzo Mettere Debito 6 00 Max premio sopra 13 00 e può aumentare Vega 47 88 se il VIX sale a 1, la posizione dovrebbe guadagnare circa 47 solo per quel concetto Theta -1 65.Buy 1 780 Febbraio Put vendere 2 820 Febbraio mettere Acquista 1 860 febbraio Put Debito 4 48 Max premio di circa il 35 00 13 61 Vega Theta -1 14.Buy 1 800 febbraio Put vendere 2 820 febbraio mettere Acquista 1 860 febbraio mettere Debito 5 38 Max ricompensa circa il 34 00 26 42 Vega Grande Vega che la farfalla di serie, al prezzo di più Theta contro di noi Theta -4 82.All queste posizioni stanno capitalizzando sui costi relativamente bassi di opzioni in questo momento e fanno una scommessa sul VIX corso superiore ad un certo punto nel corso del mese successivo. Naturalmente, con questo tipo di strategie venditore Credit spread ha bisogno di un cambiamento di mentalità Utilizzato per vincente 70 - 80 dei mestieri, l'adozione di queste nuove strategie nel arsenale potrebbe richiedere un certo tempo per la regolazione mentale, perché sulla base di probabilità pura non dovreste essere T in grado di vincere il maggior numero di compravendite Ma avete molto più attraente premi di rischio, e una buona vincitore può compensare due o tre losers. I ll cercare di includerli nella mia gente di trading I ll try. Go alla fine di questa pagina, al fine di vedere l'articolo Stuff. Nice Legale sono pensando in modo analogo Solo una farfalla è troppo complicato per me, difficile entrare e uscire più alti Nessun costo aggiuntivo è possibile ottenere risultati simili con un diagonale, provare i seguenti Sell 13 febbraio PUT a 860 Acquista 13 marzo mettere a 890.only due opzioni coinvolto lo svantaggio Idem come con tutto il resto si parla, cioè posizioni saranno valore rapidamente sciolto nel caso in cui il grind continues. You ri assolutamente ragione Jirka Diagonali anche funzionare come sono positivi Vega Significato ottengono il beneficio di increases. Thanks volatilità per posting.- 1998 Volume 7, No 5 Utilizzo volatilità per selezionare l'opzione migliore Trading Strategy. By David Wesolowicz e Jay Kaeppel. Option trading è un gioco di probabilità uno dei modi migliori per mettere le probabilità dalla tua lato è quello di prestare molta attenzione alla volatilità e di utilizzare tali informazioni nella scelta della strategia di trading corretto ci sono molte diverse strategie opzione di trading tra cui scegliere, infatti, uno dei vantaggi principali per le opzioni di trading è che si può creare posizioni per ogni prospettive di mercato un po ', un po', un sacco, giù un sacco, o addirittura invariato per un periodo di tempo Questo offre ai trader più flessibilità che semplicemente essere breve o lungo una importante chiave per il successo stock. One trading opzione è quella di sapere se un aumentare o diminuire della volatilità sarà aiutare o danneggiare la vostra posizione Alcune strategie dovrebbero essere utilizzate solo quando la volatilità è bassa, altri solo quando la volatilità è alta e 'importante capire prima quello che la volatilità è e come misurare se è attualmente alto o basso o da qualche parte in mezzo, e la seconda per identificare la corretta strategia di utilizzare data l'attuale livello di volatilità volatility. Is alto o Low. Before di procedere, lascia prima definire alcuni termini e spiegare cosa intendiamo quando parliamo di volatilità e come misurare it. The prezzo di qualsiasi opzione è costituita da un valore intrinseco se è in-the-money, e premium tempo un'opzione call è in-the-money se l'opzione s prezzo di esercizio è inferiore al prezzo del titolo sottostante un'opzione put è in - the-money se l'opzione s prezzo di esercizio è superiore al prezzo del premio Stock Time sottostante è una certa quantità al di sopra e al di là di qualsiasi valore intrinseco ed essenzialmente rappresenta l'ammontare pagato per l'autore della facoltà in modo da indurlo ad assumere il rischio di scrivendo l'opzione out-of-the-money opzioni non hanno alcun valore intrinseco e comprendono solo le premium tempo il livello del premio tempo nel prezzo di un'opzione è un fattore critico ed è influenzato principalmente dal livello attuale di volatilità in altre parole , in generale, più alto è il livello di volatilità per un determinato stock o dei futures di mercato, il premio più tempo ci sarà nei prezzi per le opzioni di tale stock o dei futures di mercato al contrario, minore è la volatilità minore è il premio di tempo Pertanto, se si sono l'acquisto di opzioni, idealmente si vorrebbe fare in modo che quando la volatilità è bassa che si tradurrà in pagare relativamente meno per un'opzione che se la volatilità erano alte al contrario, se si sta scrivendo opzioni è generalmente vuole fare in modo che quando la volatilità è alta in ordine massimizzare la quantità di premio di tempo che receive. Implied Defined. The implicita valore volatilità volatilità per una data opzione è il valore che si avrebbe bisogno di inserire in un modello di valutazione delle opzioni, come il famoso modello di Black Scholes per generare il prezzo corrente di mercato di un opzione dato che le altre variabili di prezzo, giorni della scadenza, i tassi di interesse e la differenza tra l'opzione s prezzo di esercizio e il prezzo del titolo sottostante sono noti in altre parole alla base, è la volatilità implicita nel prezzo corrente di mercato per un determinato opzione ci sono diverse variabili che vengono inseriti in un modello di valutazione delle opzioni per arrivare alla volatilità implicita di un dato option. The prezzo corrente del security. The prezzo di esercizio di fondo della facoltà di cui analysis. Current interesse il numero di giorni fino rates. The l'opzione expires. The prezzo effettivo del option. Elements a, B, C e D ed e sono noti variabili in altre parole, in un determinato punto nel tempo si può facilmente osservare il prezzo sottostante, il prezzo di esercizio per l'opzione in questione , l'attuale livello dei tassi di interesse e il numero di giorni fino a quando l'opzione scade e il prezzo effettivo di mercato della opzione per calcolare la volatilità implicita di una data opzione passiamo elementi da a a e per il modello di opzione e permettono al modello di pricing opzione per risolvere per elemento F, il valore di volatilità Un computer è necessario per fare questo calcolo questo valore volatilità è chiamato volatilità implicita per tale opzione In altre parole, è la volatilità che è implicato dal mercato basato sul prezzo effettivo dell'opzione per esempio, l'8 18 98 IBM settembre 1998 opzione 130 chiamate è stato scambiato a un prezzo di 4 62 le variabili note are. The prezzo corrente del sottostante sicurezza 128 94.The prezzo di esercizio della facoltà di cui analisi 130.Current tassi di interesse 5.il numero di giorni fino a quando l'opzione scade 31.The prezzo effettivo di mercato dell'opzione 4 62.The sconosciuta variabile che deve essere risolto per è elemento F, la volatilità Date le variabili sopra elencate, una volatilità del 32 04 deve essere inserito in elemento F in modo che il modello di prezzo opzione per generare un prezzo teorico pari al prezzo effettivo di mercato di 4 62 tale valore di 32 04 può essere calcolato solo passando le altre variabili in un modello di misurazione delle opzioni Pertanto, la volatilità implicita per IBM settembre 1998 130 chiamate è 32 04 alla data di chiusura l'8 18 98.Implied volatilità per un dato Security. While ogni opzione per un determinato stock o dei futures mercato può operare al suo livello di volatilità implicita, è possibile arrivare ad un unico obiettivo valore per riferirsi a come valore volatilità implicita media per le opzioni di un determinato titolo per un giorno specifico questo valore giornaliero può quindi essere paragonato alla gamma storica delle volatilità implicita per la sicurezza per determinare se questa lettura corrente è alta o bassa la metodo preferito è quello di calcolare la volatilità implicita media della chiamata in-the-money e mettere per il mese di scadenza più vicina che ha almeno due settimane fino alla scadenza, e si riferiscono che la volatilità implicita per quel mercato, ad esempio, se nel settembre 1, IBM è scambiato a 130 e la volatilità implicita per il settembre 130 chiamate e settembre 130 put sono 34 3 e 31 7, rispettivamente, allora si può obiettivamente affermare che IBM s volatilità implicita è uguale a 33 34 3 31 7 2. il concetto di relativa concetto Volatility. The di volatilità relativa Classifica consente agli operatori di determinare obiettivamente se l'attuale volatilità implicita per le opzioni di un determinato stock o merce è alto o basso su base storica Questa conoscenza è fondamentale nel determinare le migliori strategie di trading di impiegare per un determinato titolo Un metodo semplice per il calcolo della volatilità relativa è da notare i più alti e più bassi valori della volatilità implicita per una determinata opzioni di titoli nel corso degli ultimi due anni, la differenza tra i più alti e valori più bassi registrati possono poi essere tagliato in incrementi di 10, o decili If l'attuale volatilità implicita è nel decile più basso, allora volatilità relativa è 1 Se la corrente di volatilità implicita è nel più alto decile poi volatilità relativa è 10 Questo approccio consente agli operatori di effettuare una determinazione oggettiva sul fatto che la volatilità opzione implicita è attualmente alto o basso per un determinato titolo il commerciante può quindi usare questa conoscenza per decidere quale strategia di trading per employ. Figure 1 Low Volatility Cisco Systems. As si può vedere nelle figure 1 e 2, la volatilità implicita per ogni titolo può variare ampiamente in un periodo di tempo nella figura 1 si vede che l'attuale volatilità implicita per Cisco Systems è di circa 36 e nella figura 2 vediamo che la volatilità implicita per Bristol Myers è di circa 33 sulla base di valori grezzi, questi volatilità implicite sono all'incirca la stessa Tuttavia, come si può vedere la volatilità per Cisco Systems è sulla parte bassa della propria gamma storica, mentre la volatilità implicita per Bristol Myers è molto vicino alla fascia alta della propria gamma storico il commerciante opzioni savvy riconoscerà questo fatto e utilizzerà diverse strategie di trading per il trading opzioni su questi due titoli vedere figure 4 e 5.Figure 3 mostra una classifica giornaliera degli attuali livelli di volatilità implicita per alcune azioni e mercati a termine Come si può vedere il livello grezzo della volatilità implicita può variare notevolmente Tuttavia, confrontando il valore grezzo per ogni magazzino o dei futures di mercato con la gamma storica di volatilità per quel determinato stock o dei futures di mercato, si può arrivare ad una Classifica volatilità relativa tra 1 e 10 una volta che la Classifica volatilità relativa a un determinato stock o dei futures mercato è stabilito un operatore può quindi procedere alla le figure 4 e 5 per identificare quali strategie siano opportuno utilizzare in questo momento, e, altrettanto importante, che le strategie per avoid. Figure Opzione 3 Fonte Pro da Essex Trading Co Ltd. Relative Volatility Trading strategia Tabella di riferimento Volatilità relativa Classifica 1-10.Fonte Opzione Pro da Essex Trading Co Ltd. Considerations in Selezione Option Trading Strategies. Current volatilità implicita e relativa Classifica Volatilità Se volatilità relativa su una scala da 1 a 10 è bassa per un determinato titolo, gli operatori dovrebbero concentrarsi sulle strategie di acquisto premium e dovrebbe evitare di scrivere opzioni al contrario, quando la volatilità relativa è alta, gli operatori devono concentrarsi sulle strategie premium vendita e dovrebbe evitare di comprare options. This semplice metodo di filtraggio è un primo passo fondamentale nel fare soldi in opzioni a lungo andare il modo migliore per trovare i buoni commerci è quello di filtrare prima i mestieri male acquisto premio quando la volatilità è alta e la vendita di premio quando la volatilità è bassa sono mestieri bassa probabilità, come hanno messo subito le probabilità contro di voi Evitando questi traffici bassa probabilità consente di concentrarsi sui commerci che hanno una molto più grande probabilità di fare selezione soldi commercio adeguata è il fattore più importante nella scelta di trading con profitto nelle lunghe run. As si può vedere nei grafici di volatilità implicita visualizzati nelle figure 1 e 2, la volatilità implicita opzione può variare ampiamente sopra commercianti di tempo che non sono consapevoli di se la volatilità opzione è attualmente alto o basso non hanno idea se stanno pagando troppo per le opzioni che acquistano, o ricevere troppo poco per le opzioni che stanno scrivendo questo critici mancanza di costi di conoscenza che perdono i commercianti opzione innumerevoli dollari nel lungo periodo. David Wesolowicz e Jay Kaeppel sono i co-sviluppatori di software commerciale Opzione Pro Mr Wesolowicz è il presidente di Essex Trading Company ed è stato un commerciante pavimento al Chicago Options Board Exchange per nove anni il sig Kaeppel è il direttore della ricerca presso Essex Trading Co ed è l'autore di The Provest opzione del metodo di trading e le quattro più grandi errori in Option Trading Essex Trading Company si trova a 107 Nord Hale, Suite 206, Wheaton, iL 60187 si può essere raggiunto per telefono al 800-726-2140 o 630- 682-5780, via fax al 630-682-8065, oppure via e-mail all'indirizzo È inoltre possibile visitare il loro TRADER web site. 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